看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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